Aktien, Anleihen, REITs, ETFs, Asset Allocation, Strategie

Die kurze Studie von Morningstar aus dem Jahr 2011 zielt eigentlich vorwiegend auf institutionelle Investoren, die vor der Entscheidung stehen, ob sie mithilfe von REITs in den Immobilienmarkt investieren sollen oder mithilfe von Private Equity Fonds, Instrumenten also, die nicht an öffentlichen Börsen handelbar sind. Doch möglicherweise ist sie auch für Privatanleger interessant, beleuchtet sie doch noch einmal die wichtigsten Unterschiede zwischen börsengehandelten und „privaten“ Immobilieninvestments wie etwa geschlossenen Immobilienfonds.Mehr...

„Offene Immobilienfonds sind trotz der zahlreichen Auflösungen weiterhin als Geldanlage für private Anleger geeignet. Sie bieten eine gute Ergänzung zu Aktien und Anleihen und können das Vermögen vor Inflation schützen.“ Das schreibt nicht etwa der Fondsverband BVI – sondern die Stiftung Warentest in einer Pressemitteilung zum Erscheinen ihrer Zeitschrift „Finanztest“. Ein wenig habe ich mich darüber schon gewundert – und gespannt den ausführlichen Artikel in der Zeitschrift gelesen.Mehr...

Gerade höre ich den Conference Call zur Präsentation der Q1-Zahlen von alstria Office REIT. Und wie häufig in den vergangenen Jahren kam die Frage auf, ob Objekte von offenen Immobilienfonds für alstria interessant sein könnten. Die Antwort von CEO Olivier Elamine war diesmal aber besonders interessant. Ich zitiere mal wörtlich und auf Englisch:

"It's probably still too early for them to be able to sell at a price we feel would be reasonable. I mean, to give you an order of magnitude, the average value of our portfolio is around € 1,700 per square meter, and the average value of the open-end funds is closer to € 3,000 per square meter - and that's not linked to the fact that their portfolio is better than our portfolio, to put it bluntly. So there's still some way to go we believe on the valuation side."

Ich fand das Zitat einerseits einigermaßen erschreckend, andererseits auch ziemlich interessant - immerhin ging es vor kurzem in diesem Blog noch um die mutmaßliche Überbewertung der Objekte in offenen Immobilienfonds. Möge jeder seine eigenen Schlüsse daraus ziehen.

Offenlegung: Der Autor hält Aktien der alstria.Mehr...

Montag, der 7. Mai, ist ein wichtiger Tag für den SEB Immoinvest und seine Anteilseigner. Dann nämlich wird der geschlossene offene Immobilienfonds für einen Tag zur Anteilsrücknahme geöffnet. Es ist ein Testlauf: Die Anleger sollen selbst entscheiden, ob der Fonds weitergeführt wird oder nicht. Werden am Tag der Öffnung so viele Anteile zur Rückgabe angemeldet, dass die Liquidität des Fonds dadurch aufgezehrt würde, nimmt der Immoinvest keinen einzigen Anteil zurück – und wird abgewickelt. Reicht die Liquidität dagegen aus, um alle Rückgabewünsche zu bedienen, geht es für den Fonds weiter. Anteilsrückgaben sind dann künftig nur noch einmal im Jahr möglich, denn der Immoinvest soll in diesem Fall vorzeitig auf das Anlegerschutz- und Funktionsverbesserungsgesetz umgestellt.Mehr...

Was machen eigentlich die offenen Immobilienfonds, die derzeit nicht im Licht der Öffentlichkeit stehen? Die weder geschlossen sind noch kurz vor der Liquidation stehen? Fonds wie der Hausinvest, der Deka-ImmobilienEuropa oder der Grundbesitz Europa also. Antwort: Sie wirtschaften weiter. Wie gut, hat jetzt die Ratingagentur Scope untersucht.Mehr...

Was spätestens nach der Nachricht über die Auflösung des Axa Immoselect zu erwarten war, ist nun Realität: Die Fondsgesellschaft Aberdeen Immobilien hat heute die "geordnete Auflösung" des seit langem kriselnden offenen Immobilienfonds Degi International angekündigt. Der Fonds soll zum 15. Oktober 2014 aufgelöst werden.Mehr...

Zweimal hat die Fondsgesellschaft Axa Investment Managers ihren offenen Immobilienfonds Axa Immoselect bereits geschlossen - zuletzt im November 2009. Da Immobilienfonds die Rücknahme von Anteilen für höchstens zwei Jahre aussetzen dürfen, musste die Fondsgesellschaft nun entscheiden, ob eine erneute Öffnung des Fonds Mitte November in Frage kommt - oder eben nicht. Heute teilte die Gesellschaft der Öffentlichkeit ihre Entscheidung mit: Der Axa Immoselect wird zum 20. Oktober 2014 endgültig geschlossen, also aufgelöst.Mehr...

Nach dem Tiefpunkt in der Finanzkrise ging es mit den Aktienkursen der meisten in Deutschland aktiven Immobilien-Aktiengesellschaften steil bergauf – erst recht, wenn sie wie die Alstria Office REIT AG oder die Conwert Immobilien SE eher konservativ aufgestellt waren. Die Aktie des kleinsten deutschen REITs, der Fair Value REIT AG, dagegen kommt nicht recht vom Fleck. Warum eigentlich nicht? Fair-Value CEO Frank Schaich hat mir einige Fragen zur Lage des Unternehmens beantwortet.Mehr...