Aktien, Anleihen, REITs, ETFs, Asset Allocation, Strategie

Es gibt viele Wege, in Gold zu investieren: den Direktkauf physischen Goldes in Form von Barren (ab 1 Gramm) oder Münzen, die Eröffnung eines Goldkontos oder den Erwerb börsengehandelter Produkte wie ETCs (Exchange Traded Commodities) oder Zertifikate. Sie alle haben spezifische Vor- und Nachteile. Zumindest in puncto Kosten haben die Wertpapiere die Nase von einer bestimmten Mindestmenge an allerdings deutlich vorne. Das ergab eine Studie der Steinbeis-Hochschule Berlin mit dem schönen Titel „Transaktions- und Distributionskostenanalyse Gold“. Die Deutsche Börse nutzte das Studienergebnis denn auch prompt, um Werbung für ihren physisch hinterlegten ETC Xetra-Gold als besonders kostengünstiges und flexibles Investment zu machen. Mit Recht?Mehr...

Gold hat als Anlageklasse einige wesentliche Nachteile. Es erwirtschaftet weder Zinsen noch irgendwelche anderen laufenden Erträge und verspricht langfristig eine reale Rendite (nach Abzug der Inflation) von ungefähr null. Zumindest steuerlich bietet es aber auch einige Vorteile. Zum einen unterliegt es wie andere Edelmetalle auch nicht der Abgeltungsteuer. Und zum anderen wird auf Anlagegold in Form von Barren oder Münzen auch keine Mehrwertsteuer fällig – diesen Vorteil hat das gelbe Edelmetall exklusiv. Und doch lauert bei der der Investition in Gold die eine oder andere Steuerfalle. Darauf hat nun der Bundesverband Deutscher Banken hingewiesen.Mehr...

Es ist ein immer wiederkehrender Investment-Ratschlag: Wer in Rohstoffe investieren will, sollte nicht die Aktien von Rohstoff-Unternehmen kaufen. Sondern einen ETF, der die Entwicklung eines diversifizierten Rohstoff-Index abbildet. Die Entwicklung eines solchen Index wird bestimmt durch die Performance der zugrundeliegenden Rohstoff-Futures (inklusive Rollerträgen) und die Zinserträge, die sich ergeben, weil beim Kauf von Futures nur ein Teil des Anlagekapitals als Sicherheit hinterlegt werden muss. Aber warum tragen solche Indizes stärker zur Diversifikation eines Portfolios aus Aktien und Anleihen bei als Rohstoff-Aktien?Mehr...

Das World Gold Council veröffentlicht eine Gold-Investment-Studie nach der anderen. Und da es in diesem Blog zuletzt schon so oft um das Edelmetall ging, kann ich eigentlich auch über die jüngste dieser Studien noch berichten. Sie hat untersucht, welche Rolle Gold in den Portfolios von Anlegern aus der Eurozone spielen kann, und trägt folgerichtig den Titel „Gold as a strategic asset for European investors“.Mehr...

Wie Gold sich in den vergangenen Jahren entwickelt hat, wissen wir alle: ziemlich gut. Dieses Wissen hilft Anlegern aber nicht, Entscheidungen zu treffen, die auf die Zukunft gerichtet sind. Eine Studie von Oxford Economics versucht, das Verhalten des Edelmetalls in verschiedenen Szenarien zu prognostizieren.Mehr...

Der Einfluss von Inflation und Deflation auf Gold wurde im vorigen Artikel zu Gold als Anlageklasse bereits skizziert. Die Studie von Oxford Economics behandelt darüber hinaus aber auch andere Einflussfaktoren: das reale Zinsniveau, die Entwicklung des US-Dollar, Finanzkrisen, die Volatilität des Aktienmarktes, politische Instabilität und das Verhalten von Zentralbanken und Regierungen. Wie wirken sich diese Größen auf den Goldpreis aus?Mehr...

Der Beginn der Finanzkrise im Jahr 2007 war zugleich Ausgangspunkt einer lange nicht dagewesenen Rallye des Goldpreises. Doch – wie eigentlich immer und bei allen Anlageklassen herrscht Ungewissheit, wie es weitergeht: Ist der Goldpreis bereits zu weit gestiegen? Oder nimmt er nur einen Anstieg des allgemeinen Preisniveaus vorweg? Was passiert mit Gold, wenn das allgemeine Preisniveau gar nicht ansteigt und wir, den vielen globalen Krisen sei Dank, auf ein eher deflationäres Szenario mit geringem Wirtschaftswachstum und niedriger Inflation zusteuern? All diese Fragen hat das Analysehaus Oxford Economics in einer unabhängigen (aber zufällig vom World Gold Council in Auftrag gegebenen) Studie untersucht.Mehr...

Lohnt es sich, über einen diversifizierten Index (beziehungsweise einen ETF, der diesen trackt) in Rohstoffe zu investieren? Genauer: Dürfen Anleger, die dies tun, mit einer positiven realen Rendite rechnen? Um diese Frage kreisen die Kommentare zu einem älteren Artikel über Rohstoff-Investments. Auch dieser neue Artikel wird das Problem nicht lösen. Aber er kann zumindest noch einige Argumente beisteuern – die von Larry Swedroe, der Anlegern Rohstoffe in seinem Buch „The Only Guide to Alternative Investments You'll Ever Need“ wärmstens ans Herz legt.Mehr...