Sind aktiv gemanagte Aktienfonds doch besser?
Können aktiv gemanagte Aktienfonds etwa doch was? Seit Jahresbeginn haben Aktienfonds mit Anlageschwerpunkt Deutschland einer Statistik des Bundesverbandes Investment und Asset Management (BVI) zufolge den DAX nämlich um sage und schreibe 4,6 Prozentpunkte outperformt. Gut, der Betrachtungs-Zeitraum ist ziemlich kurz, und ich weiß nicht mal, ob der DAX für all diese Fonds überhaupt die korrekte Benchmark ist. Ich bin mir aber sicher, dass die durch die Krise und das Aufkommen der ETFs stark gebeutelte Fondsbranche sich über die Nachricht freut.
Seit Jahresbeginn haben die in Deutschland anlegenden Aktienfonds nämlich 22,6 Prozent an Wert gewonnen. Der DAX selbst schaffte nur 18 Prozent (Stand: 30. September). Weniger gut sieht es bei den international anlegenden Aktienfonds aus: Sie schafften zwar auch ein Plus von 21 Prozent - der MSCI World allerdings legte bis Ende September sogar um fast 25 Prozent zu. Aber vermutlich lässt sich irgendwo auch ein günstigerer Vergleichsindex finden...
Mir allerdings liegt es fern, nach möglichst günstigen Vergleichsindizes zu suchen, deshalb schaue ich lieber noch mal auf die vom BVI erfasste Wertentwicklung der Emerging-Markets-Aktienfonds und vergleiche sie mit dem MSCI-Emerging-Markets-Index. Ergebnis: Aktienfonds plus 56,9 Prozent, Index plus 64,45 Prozent. Da tun sich also schon in diesem kurzen Zeitraum regelrechte Performance-Schluchten zwischen Index und Fonds auf.
Die langfristige Entwicklung von Aktienfonds
Am Ende noch ein Blick auf die längerfristige Entwicklung von Aktienfonds: Fonds mit Schwerpunkt Deutschland verbuchten über das vergangene Jahr hinweg ein Plus von 0,3 Prozent. Der DAX liegt über den gleichen Zeitraum noch mit 2,7 Prozent im Minus. Wirklich erstaunlich ist aber der Vergleich mit der vorigen Statistik des BVI zum Stichtag 31. März. Damals lagen die in Deutschland anlegenden Aktienfonds auf Jahressicht noch mit mehr als 40 Prozent im Minus. Nette Schwankungen...
Schließlich die ganz langfristige Betrachtung: Über 30 Jahre hinweg brachten Aktienfonds mit Schwerpunkt Deutschland eine Rendite von 8,2 Prozent pro Jahr. International anlegende Aktienfonds brachten es lediglich auf 7,4 Prozent pro Jahr - und liegen damit noch unter dem 30-Jahres-Ergebnis von "Euro-Mischfonds mit ausgewogener Mischung" (was immer das ist). Die brachten es nämlich auf 7,5 Prozent pro Jahr.
Die komplette Mitteilung mit einigen zusätzlichen Statistiken über andere Anlageklassen gibt es beim BVI.
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