Mischfonds, Immobilienfonds, Rentenfonds: ihr Abschneiden 2009
Wie haben sich die verschiedenen Fondsarten im vergangenen Jahr geschlagen? Ein weiterer Blick auf die Statistik des BVI
Die Performance der Aktienfonds im Jahr 2009 (und die eher zweifelhafte Statistik des Fondsverbandes BVI dazu) waren hier vor einigen Tagen schon Thema. Aber natürlich besteht das Fondsuniversum nicht nur aus Aktienfonds. Auch Rentenfonds, Offene Immobilienfonds und Mischfonds sind schließlich durchaus interessant.
Klar ist: Keine dieser Fondsarten hat im vergangenen Jahr ähnlich spektakulär abgeschnitten wie die Aktienfonds. Schließlich war es für die Aktienmärkte ein richtig gutes Jahr.
Die Performance der Mischfonds im Jahr 2009
Da wären zunächst die Mischfonds. Sie dürfen in der Regel sowohl Aktien als auch Anleihen kaufen und folgen dabei unterschiedlich strikten Regeln. Entsprechend schwierig sind sie zu bewerten. Die Stiftung Warentest packt sie in der Regel in eine Gruppe mit weltweit anlegenden Aktienfonds. Richtig fair ist das aber auch nicht, schließlich sollten Mischfonds im Mittel ein geringeres Risiko aufweisen - und entsprechend auch eine geringere Rendite.
Im Jahr 2009 jedenfalls erzielten "Mischfonds ausgewogen Euro" im Mittel eine Rendite von 11,6 Prozent. Ich weiß ehrlich gesagt nicht gesagt, was "ausgewogen" und "Euro" hier im Einzelnen bedeutet. Ich werde auch nicht nachfragen. Also muss das Ergebnis erst mal so im Raum stehen bleiben.
Oder vielleicht nicht ganz: Mein doofes kleines ETF-Musterdepot hätte es mit einer Mischung aus 50 Prozent Aktien und 50 Prozent Renten im vorigen Jahr auf eine Rendite von 23,8 Prozent gebracht. Und ein Mischfonds ist das Depot ja sozusagen auch. Und der passiv gemanagte Mischfonds Arero kann auf eine Jahresrendite von 29,7 Prozent bei einer Volatilität von 13,3 Prozent verweisen.
Es scheint also, als seien die meisten Mischfonds im Vorjahr eher weniger stark in Aktien investiert gewesen. Market Timing at its best...
Die Performance der Offenen Immobilienfonds im Jahr 2009
Einen Überblick über die Performance Offener Immobilienfonds im vergangenen Jahr hatte ich letztens schon veröffentlicht. In dem Beitrag zeigte sich schon, dass es deutlich deutlichere Unterschiede zwischen den verschiedenen Fonds gab als in früheren Jahren. Der vom BVI veröffentlichte Mittelwert spiegelt das naturgemäß nicht wider: 2,5 Prozent betrug die Durchschnittsrendite der Offenen Immobilienfonds 2009.
Das betrachtet offenbar auch der BVI nicht als zufriedenstellende Rendite. In der Pressemitteilung zur Jahresbilanz geht der Verband mit keinem Satz auf das Jahresergebnis ein, sondern konzentriert sich lieber auf die langfristige Rendite: Über die letzten 10 Jahre hinweg betrug die Rendite im Mittel 4,2 Prozent, über die letzten 30 Jahre immerhin 5,6 Prozent.
Die Performance der Rentenfonds im Jahr 2009
Damit lag die langfristige Rendite der Offenen Immobilienfonds allerdings unter der Rendite von Rentenfonds: Fonds, die in Euro-Staatsanleihen mit mittlerer Laufzeit investieren, haben in den vergangenen 30 Jahren im Mittel 6,3 Prozent Rendite gebracht. In internationale Staatsanleihen investiertende Fonds brachten es durchschnittlich sogar auf 6,6 Prozent.
Im Jahr 2009 lag die mittlere Rendite der Euro-Rentenfonds bei 6,2 Prozent, internationale Rentenfonds sogar auf 7,9 Prozent. Unternehmensanleihen-Fonds schafften im Mittel sogar 21,5 Prozent. Auf Sicht von 10 und 20 Jahren schnitten die Corporate Bonds allerdings weniger gut ab.
Wie auch immer: Es bleibt eine Momentaufnahme. Und ich suche nach wie vor nach einer Antwort auf die Frage, ob die langfristigen Renditeaussichten Offener Immobilienfonds die mit ihnen einhergehenden Risiken rechtfertigen - und wie sinnvoll Offene Immobilienfonds als Bestandteil eines Depots sind.
Der Zinsverfall bei den Immobilienfonds ist wirklich schockierend. 4,2 % im Mittel müssen bei einer so langfristigen Geldanlage schon ausbezahlt werden, ansonsten werden sich die Inhaber andere Fonds zulegen, denke ich.