Rohstoff-ETFs im Vergleich: der db x-trackers DBLCI – OY BALANCED ETF
Der von db x-trackers aufgelegte ETF auf den Deutsche Bank Liquid Commodity Optimum Yield Balanced Index ist der vorerst letzte, der in dieser kleinen Serie vorgestellt wird. Der DBLCI-OY Balanced soll die Wertentwicklung von 14 Rohstoffen aus den Sektoren Energie, Edelmetalle, Industriemetalle und Landwirtschaft abbilden.
Die Rendite des Index wird - wie bei den anderen vorgestellten ETFs - nach der Total-Return-Methode berechnet. Sie setzt sich also aus der Rendite der enthaltenen Rohstoff-Futures und der Rendite der als Sicherheiten hinterlegten kurzlaufenden amerikanischen Staatsanleihen (T-Bills) zusammen. Davon wird eine Index-Gebühr von 0,55 % abgezogen. Der Index wird in Euro berechnet und gegen Währungsschwankungen abgesichert.
Die Zusammensetzung des Index ähnelt grundsätzlich der des Dow Jones-AIG Commodity Index. Allerdings enthält der Deutsche-Bank-Index eben nur 14 Rohstoffe und überhaupt keine Futures auf Vieh.
Die Konstruktion des Deutsche Bank Liquid Commodity Optimum Yield Balanced Index
Das Wort "Balanced" im Indexnamen steht für eine geringere Konzentration auf den Energiesektor als beim Schwesterindex DBLCI-OY (aber auch als etwa beim GSCI). Die Methode der Indexberechnung hat sich mir bei der Durchsicht verschiedener Dokumente nicht erschlossen, hier also einfach die Sektorenallokation des Index laut Factsheet:
- Agrarrohstoffe - 33 %
- Energie - 27 %
- Edelmetalle - 23 %
- Industriemetalle - 17 %
Interessant ist dabei, dass allein der Gold-Future im Februar ein Gewicht von gut 18 Prozent hatte. Gold war damit der dominierende Rohstoff im Index. Auf Platz 2 folgt Zucker mit einem Gewicht von knapp 9 Prozent. In jedem Fall also: originell.
Der Index weist noch eine andere Besonderheit auf: Während andere Indizes in der Regel jeweils die Futures mit dem nächsten Fälligkeitstermin enthalten, sorgt die Optimum-Yield-Methode dafür, dass kurzlaufende Futures auf Rohstoffe gekauft werden, die zur Backwardation neigen und länger laufende Futures auf Rohstoffe, die sich meist im Contango befinden. Daher werden Energie-Futures monatlich gerollt, alle anderen Futures dagegen nur jährlich. Diese Methode soll Rollgewinne maximieren (und Rollverluste minimieren). Dies ist sicher ein Alleinstellungsmerkmal des Index.
Fakten zum db x-trackers DBLCI - OY Balanced ETF
- WKN: DBX1LC
- ISIN: LU0292106167
- Auflagedatum: 29. Juni 2007
- Fondswährung: Euro
- Verwaltungsgebühr: 0,55 %
- Fondsvolumen (Februar 2009): 297,18 Mio. Euro
- Max. Spread: 3 %
- Xetra-Liquiditätsmaß: 12,97
Wie alle anderen vorgestellten ETFs auch ist der db x-trackers DBLCI - OY Balanced ETF ein thesaurierender Fonds, der Swaps nutzt, um die Indexrendite zu erzielen. Alle Angaben basieren auf Informationen der Fondsgesellschaft und der Website der Deutschen Börse.
Zum Weiterlesen
- Rohstoff-ETFs im Vergleich: der iShares Dow Jones-AIG Commodity Swap
- Rohstoff-ETFs im Vergleich: der EasyETF S&P GSCI
- Rohstoff-ETFs im Vergleich: der Lyxor ETF Commodities CRB
- Futures, Rollierung, Contango und Backwardation
- Rohstoffe: Aktien, Futures oder Ölfässer?
- Welche Rendite bringen Rohstoffe - und wie riskant sind sie?
Kein Kommentar